从股市看“理性人”|最资讯
其实长期在市场中,你会看清好多事情的,会比那些经济学家更懂人性,更懂得“理性人”是怎么对市场预期作出
其实长期在市场中,你会看清好多事情的,会比那些经济学家更懂人性,更懂得“理性人”是怎么对市场预期作出反应的。
(相关资料图)
比如借钱炒股这码事。首先本人是绝对反对借钱炒股的,股票只能闲钱投资,但是就拿这个说散户心态吧。
大牛市时的时候,你给散户年化15%的惊人利率他照样会借钱炒股,10倍杠杆他也敢往里面冲。原因无他,他觉得能涨,这个钱别看“贵”的惊人,在“沪指万点”的大叙事面前,预期收益高呀。
但市场一旦走熊,你给他5%的利率他也不借,因为借了钱难道去赔给市场吗?赔一份还不够,还要加杠杆赔?
而且当市场情绪进一步走熊时,借钱炒股的散户不仅不会借钱,还会自我去杠杆。
上图市场的融资余额数据,很明显18年用杠杆炒股的,不仅不是加杠杆抄底,而是不断地割肉还钱去杠杆,以抵御市场下跌的风险预期。
那么你说加杠杆炒股的这样做对不对?
从风险管理角度来说,盈亏同源,加杠杆炒股的早晚结局就是折在里面,就算不折在里面,也会被长年的高“负利”啃的很难受。加杠杆时千万别拿自己的钱去赌,这话听着有点缺德,但是却是事实。
但是经济角度来讲,预期收益提升所以加杠杆,预期收益下降所以自我降杠杆,这个行为实际上很“理性人”。
当然从这个角度,也能分析每轮熊市啥时候市场见底的。那些天天把“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”挂在嘴边,总以为众人皆醉我独醒的,早被挂在熊市的半山腰了。
实际上每波行情见底都是市场基本面见底,真正价值投资的聪明钱买出来的,甚至是加杠杆买出来的,所以牛市中你中总会看到中长期成长型主线。
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其实长期在市场中,你会看清好多事情的,会比那些经济学家更懂人性,更懂得“理性人”是怎么对市场预期作出
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