一份报告引发“迪粉”兴奋。

花旗银行发布研究报告称，给予港股比亚迪股份“买入”评级，对其展开90日正面催化剂观察，目标价602港元。值得注意的是，港股比亚迪股份最新价格为262.2港元。这一目标价相当于比亚迪股份还将上涨130%。

其实，进入7月，比亚迪利好消息不断。数据显示，比亚迪产销数据持续亮眼，超出市场预期。比亚迪在新车型方面也有较多储备，腾势、方程豹、仰望助力高端化，有望进一步释放业绩弹性。与此同时，比亚迪公司还加速布局海外市场。

(资料图)

然而，在如此亮丽数据下，比亚迪股价表现一般，年内涨幅为3.9%。有业内人士认为，新能源行业价格战加剧、销量不及预期、海外市场政策风险等对比亚迪股价有压制作用，不应被忽视。

比亚迪销量高歌猛进

新能源车企竞争激烈，而比亚迪产销数据持续亮眼，超出市场预期。

7月2日，比亚迪公司发布2023年6月产销快报，比亚迪新能源汽车销量首次突破25万辆大关，达到25.3万辆，同比增长88.8%，环比增长5.3%，今年累计销量125.56万辆，同比增长94.3%，接近一倍；6月动力电池及储能电池装机总量11.82GWh，同比增长72.3%，环比增长2.8%，今年累计装机总量60.25GWh，同比增长77%。

进入下半年，比亚迪增长势头不减反增，品牌趋于高端化。7月3日，比亚迪旗下腾势N7正式上市，被认为是全球首款智能豪华猎跑SUV，售价区间为 30.18万-37.98 万元。腾势N7自发布以来，盲订7天，交出了订单破万的成绩，盲订1个月，订单突破20000台。

此外，比亚迪公司预计仰望U8豪华版预计在2023年8月正式上市，同时预计于9月份开启陆续交付。

新车型不断推出，实现从十万元至百万元车型的全覆盖，有望大幅提升比亚迪销量。

加快出海步伐

国内新能源汽车市场竞争激烈，将车卖向海外，是当下车企寻求销量增长的一种途径。海外新能源汽车市场被认为是国内车企的第二增长曲线。

而比亚迪也在加快出海步伐，海外销售连续破万。如6月比亚迪海外销售新能源乘用车10536辆，环比增长3.3%。申港证券预计比亚迪2023年乘用车出口有望突破20万辆。

据公司介绍，比亚迪出海步伐遍布亚洲、欧洲和美洲，在日本、泰国、新加坡、德国、英国、法国、荷兰等多国完成布局。比亚迪新能源乘用车已进入53个国家和地区。

比亚迪在多个国家的销量成绩斐然。截至5月底，比亚迪连续五个月获得泰国纯电动汽车销量冠军。比亚迪还在新西兰和新加坡获得1-5月累计纯电汽车销量第一。在以色列，比亚迪至今已连续七个月荣获全车系单车型销量冠军。

6月28日，比亚迪在巴西召开比亚迪海豚车型上市发布会，此前，比亚迪在当地已陆续发布了一系列纯电及混动车型。

6月29日，比亚迪在南非约翰内斯堡举行品牌发布暨新车型上市发布会，面向南非市场正式推出纯电动车型元PLUS（海外称BYD ATTO 3），并公布官方售价，正式进入南非市场。

除了直接销售，比亚迪还在海外直接投资建厂进行生产。

2022年9月，比亚迪与泰国WHA集团签署土地认购、建厂相关协议，这是比亚迪全资投建的首个海外乘用车工厂。今年5月22日，据法国媒体报道，比亚迪正在与当局就在法国建厂的可能性进行谈判。此外，西班牙、德国等欧洲国家也在努力吸引比亚迪在当地建厂。

在东南亚、欧洲之外，比亚迪也将其版图扩张到了南美。

当地时间7月4日，比亚迪及巴西巴伊亚州政府共同宣布，双方将在卡马萨里市设立由三座工厂组成的大型生产综合体，总投资额达30亿雷亚尔（约合45亿元人民币）。该综合体为比亚迪在亚洲以外的第一家电动汽车工厂，预计于2024年下半年投产。

机构纷纷给出买入评级

比亚迪在新能源汽车市场杀疯了，机构纷纷给予较高关注。

特别是海外机构花旗银行最新研报让“迪粉”兴奋了一把。花旗银行发布研究报告称，给予港股比亚迪股份“买入”评级，对其展开90日正面催化剂观察，目标价602港元。港股比亚迪股份最新价格为262.2港元。报告中还称，比亚迪公司今年次季纯利为50亿元至57亿元，按季升25%至30%，单车纯利或达7500元至8000元，较首季7000元至7500元有所改善。

近一个月，比亚迪获开源证券、东吴证券、华西证券、安信证券、申港证券等6份券商研报关注，位居券商力推公司榜首。

多家券商一致预计比亚迪2023年纯电和混动车型仍将齐头并进，随着汽车消费复苏、产能迅速释放和海鸥、驱逐舰07、宋L、腾势N7/N8、仰望U8/U9等新车陆续上市，整体销量有望超过300万辆，规模效应进一步加强，摊薄生产成本以及费用。

东吴证券预计2024、2025年仍将是比亚迪产品大年，预计销量分别为400万辆、500万辆，同增33%、25%。

此外，机构还加大了对比亚迪的调研力度。比亚迪近半个月共组织了7场调研活动，其中有多家外资机构参与。

华创证券认为，短期看好产品矩阵加固的量利释放，比亚迪在维持国内新能源销冠地位的同时，高端品牌及出口业务为公司打开了中期成长空间。

股价何时“启航”

比亚迪销量持续火爆，出海较为顺利，机构纷纷给出买入评级，不过，比亚迪今年股价表现一般，长期处于震荡状态。即便是近日，比亚迪A股股价连续上涨3日后，7月5日下跌1.66%，年内涨幅为3.9%。

反观新能源汽车板块，走势极为分化，如港股的小鹏汽车-W、理想汽车-W、零跑汽车今年以来分别大涨43.68%、85.55%、51.66%，A股的宇通客车、金龙汽车、福田汽车分别上涨114.89%、43.19%、26.33%，与之形成对比的是，长城汽车、北汽蓝谷和上汽集团分别下跌13.1%、4.71%和0.28%，港股的吉利汽车、广汽集团分别下跌11.19%和2.79%。

有业内人士认为，新能源汽车行业价格战加剧、销量不及预期、海外市场政策风险等对比亚迪股价有压制作用，不应被忽视。

鹏华基金研究部基金经理张宏钧认为，新能源行业是非常典型的创新性行业，创新性行业最根本的驱动力就是技术进步，它能够始终推动成本下降，而成本下降在新能源行业中能够带动需求上升。从2021年下半年开始，新能源板块出现了较大波动，这种波动一方面来源于一些细分行业遇到了问题，包括产能过剩以及盈利波动等，另一方面受市场因素影响。关于新能源行业，张宏钧判断，现在这个位置仍然有机会，但非常考验投资人对于产业的理解、对于市场的把握以及对于未来发展趋势的判断。

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